最近美的置业这家公司在香港自爆了一颗雷，这事真把大家伙儿吓了一跳。原来美的集团的何享健家族，为了帮自己搞房地产的业务，把香港上市公司的钱给输送了出去。最近港股上市的公司都在忙着披露2025年的财报，美的置业算是在这个时候自曝了家丑。 事情是这样的：去年，美的置业绕过了万向信托、粤财信托、中原信托这三家公司，往自己手里的开发业务里输血。这事儿做得非常偷偷摸摸，没有经过任何审批程序，也没有披露过相关信息。说白了，就是大股东何享健把房地产开发的业务给装进了港股上市的美的置业。这几年楼市行情不好，靠着何享健家族的雄厚家底支持，美的置业虽然没像其他民营房企那样暴雷或者违约，但日子也不好过。 美的置业手里的开发业务背着沉重债务，规模还在缩小，毛利率也下滑了。作为上市公司它也受开发业务拖累很大，估值被压得很低。两年前它进行了重组，把开发业务剥离出去交给大股东接盘了。这样一来上市公司就只剩下物业服务、商业运营这些轻资产的部分了。 虽然剥离掉了开发业务，但这些轻资产的公司赚不了多少钱，而且债务压力也小。对何享健家族来说只不过是把钱从左手倒到了右手。实际上它们还是需要输血才能活下去。2024年剥离掉开发业务的时候，这家公司只剩下了轻资产业务，收入有37亿左右净利润将近5亿。 到了去年的时候它跟三家信托公司签了个委托投资协议。它把手里的钱交给这三家公司去投资拿收益说主要是为了提高现金管理效率。结果呢？这三家信托公司变成了资金通道把钱投给了三个房地产项目：沈阳的美的·君兰江山、佛山的美的·滨湖学府还有佛山的美的·西江府。 看起来好像只是为了赚点利息钱实际上就是输送本金啊！这三个项目以前都是由这家公司拿地开发的后来剥离出去归何享健家族所有了。去年这三家信托公司向这三个项目提供了好几轮贷款最多的时候有6.5亿呢！而2024年末这家公司手里的现金也才只有10亿。 也就是说绕道这三家信托公司在最高峰的时候把超过六成以上的钱都输送给大股东了哪里是什么委托投资分明就是资金输血啊！十一弟查了一下佛山滨湖学府是在2021年拿地的2022年开盘卖到现在四年了还在卖平均地价是1.6万平米开盘价也才2万多现在都跌到地价水平了赔本在卖呢。 沈阳美的·君兰江山的开发主体在2024年一度陷入亏损一直到去年这家公司还要为这些老项目甚至是赔本销售的项目兜底不停地输送资金虽然两年前开发业务已经剥离出去了但在大股东这里不过就是左手倒右手而已虽然没了开发业务但它依然是个能随意取用的钱袋子啊！ 作为上市公司背后有大老板利益也牵涉着中小股东真金白银用物业板块的钱给开发业务续命这不算新鲜事啊那些爆雷的民营房企都这么干过但这次连财大气粗的何享健家族也动起这个心思确实让人意外啊巴菲特说过遇到漏水的破船还不如换条好船呢看来这次美企选择自爆也算是个无奈之举吧！