过去这一百年里头，把股市推到两位数暴跌的，其实也就那三大因素。给咱们看个有趣的数据：标普500这过去四十年里头，每年的平均回调幅度是14.2%，也就是年里头常常会把回调给压到超过10%。今年到了现在，标普500已经跌了4%。 尼克・科拉斯就在DataTrek Research联合发了份报告，他专门把这些情况给理了理。从1928年算起，标普500在一年里头跌掉超过10%的日子总共也就12回。这12次里头，有8回是因为经济衰退把高估值给打下来了，3回是因为打仗闹的乱局，还有1回是美联储突然收紧了货币政策。 科拉斯说，到了2026年，咱们还有机会躲开这个两位数的跌幅，不过时间真的不多了。咱们简单数数看那些比较倒霉的年份：1930、1931、1937、1941、1957、1966、1973、1974、2001、2002、2008还有2022。不过有些经济下滑也没让股市掉这么多跟头，比如1991年那次还有1981-1982年那次。 今天都3月25号了，跟去年的同一天比一比，“解放日”那会儿还没动静呢，软件股也还没被AI给当成出气筒。华尔街的大佬们现在都懒得提衰退这档子事儿了。哪怕是那个经常唱衰的“末日博士”努里埃尔・鲁比尼也说他现在没觉得会有衰退。 油价虽然高得吓人，部分经济学家觉得中东冲突带来的供应问题已经被市场给消化得差不多了。再加上美联储今年肯定不会加息了，杰伊・鲍威尔上周不是也把降息的美梦给浇灭了嘛。 虽然科拉斯没直接说今年股市最后到底会不会掉10%，但他这份报告之所以让人盯着看，是因为市场情绪一变天的时候，咱们就得想想到底是什么原因会让股市一直往下掉。哪怕是为了未雨绸缪备着点。