江河集团这次可把海外市场搞大了，2025年的海外订单爆涨，连分红水平也一直维持在高位。最近这家公司发布了2025年年报，说他们的海外订单增长得特别猛，光幕墙方面就拿下了68.8亿元。更有意思的是，四季度社保基金居然把钱投进了这家公司的前十大流通股东名单里。看这个年报，江河集团去年一共赚了218.45亿元的收入，同比下降了2.5%。不过他们的净利润还是挺可观的，6.1亿元呢，同比只降了4.31%。尤其是四季度表现不错，单季度收入72.92亿元，同比增长4.41%，净利润1.53亿元和扣非净利润2.12亿元也都有不错表现。海外市场这块儿更是抢眼，全年中标金额大约98.7亿元，同比涨了30%，幕墙方面更是大赚68.8亿元，同比大增84%。西部证券的张欣劼研究员就说，“海外订单这么猛，期待后面能转化成高毛利产值。”到了2025年末，江河集团手里的订单总共有376亿元左右呢，其中海外订单就有153亿元。 国盛证券也分析说，“这几年江河集团一直很重视现金流状况，只做优质项目不做垫资工程。”近十年的平均经营性净现金流能有12亿元之多呢。去年新签合同285亿元，规模还排在了行业第一。国盛证券还预计“2026年海外订单能开始规模化转化”，这样一来既可以让营收提速，也能提高盈利能力。另外咱们看看分红这块儿，“连续两年维持高分红”的情况真不错。“2025年两次分红加起来有5.7亿元”，比例达到了92.8%，中期1.7亿元和年末4亿元都拿到了手。 证券给股东们规划好了未来三年的回报：“三年分红比例不低于80%”，“每股股利也不能低于0.45元”。“中信建投的竺劲研究员觉得”，“高分红和出海带来的成长性”，“这两者都会让股东回报水平大幅提升”。记者还了解到社保基金也开始买入这家公司的股票了。南京有位资深投顾对《大众证券报》记者说，“江河集团的海外业务模式很有潜力”，“把产品化和平台化结合起来了”，“再加上多年来一直高比例给股东分钱”，“这是个很不错的‘生息资产’。” 接下来咱们看看具体数字：153亿元、1.7亿元、0.45元、0.50元、2.06%、1030.42万、1304.2万、25%、2026年、2027年。对于江河集团来说，“实现了1.53亿元的归母净利润”，“扣非净利润更是达到2.12亿元”。“最近社保基金六零二组合买了1030.42万股”，“社保16012组合增持到了1304.2万股”，“合计持股比例达2.06%”。“江河集团的2025年新签订单总额达285亿元”，“去年幕墙海外订单占总订单的36%”，“占幕墙海外中标总额的84%”，“同比增长了30%”，“创历史新高”。 社保基金和部分券商都看好江河集团的前景：“2025年全年营业收入218.45亿元”，“同比下降2.5%”，“归母净利润6.1亿元”，“同比下降4.31%”，“扣非净利润5.95亿元”，“同比增长42.06%”。“2025年四季度营业收入72.92亿元”，“同比增长4.41%”，“归母净利润1.53亿元”，“同比下降25.42%”，“扣非净利润2.12亿元”，“同比增长117.96%”。 竺劲研究员还预测：“2026年目标新签合同290亿元”，“较2025年平稳增长”，“随着海外产值确认加速”，“公司毛利率将大幅提升”。“南京一券商资深投顾说”，“江河集团海外业务‘产品化+平台化’模式已初见成效”，“多年来持续向股东高比例分红”，“是不错的‘生息资产’。”