一、行业寒冬持续——化工企业普遍承压 近年来——国内化工行业深陷产能过剩困局，价格竞争激烈，企业盈利空间持续收窄。以有机硅为代表的基础化工品种，在需求端疲软与供给端扩张的双重挤压下，价格长期在低位徘徊。2025年上半年，有机硅主要中间体二甲基环体硅氧烷（DMC）价格一度跌至每吨10200元附近，创下历史阶段性低点，行业整体陷入亏损边缘。 这个局面的形成，既有宏观层面房地产市场需求持续低迷、出口订单减少的外部因素，也有行业内部长期无序扩张、企业竞相压价的内生矛盾。部分企业为维持市场份额，不惜以低于成本的价格出货，导致整个产业链利润遭到严重侵蚀。 二、龙头联合减产，有机硅价格企稳回升 转机出现在2025年第四季度。面对持续恶化的市场环境，国内有机硅行业主要龙头企业的实际控制人于11月召开协调会议，就减少无序竞争、共同维护市场秩序达成共识，并形成联合减产约30%的行动方案。 这一举措迅速产生效果。随着市场供应量收缩，有机硅价格止跌回稳，至2025年12月底，DMC报价回升至每吨13800至14000元区间，较年内低点累计反弹幅度超过30%。 此次行业自律行动的成效，表明在经历长期无序竞争之后，国内化工行业的市场整合意识正在增强。龙头企业通过协调机制主动调节供给，有助于推动行业从规模扩张向质量提升转变，也为整个产业链的健康发展提供了阶段性支撑。 三、草甘膦需求回暖，政策约束利好供给格局 与有机硅市场的自律驱动不同，草甘膦价格的回升更多来自需求端的实质性改善。2025年二季度起，随着南美农业采购旺季到来，国内草甘膦出口订单显著增加，行业库存降至历史低位，价格从5月份开始持续走高。至8月至9月间，95%含量草甘膦原药报价升至每吨约2.75万元，较年初低点涨幅接近20%。 值得关注的是，国内监管部门对草甘膦新增产能的审批持审慎态度，政策层面对行业扩张形成有效约束。在需求回暖与供给受限的共同作用下，草甘膦价格中枢有望在较长时间内维持相对稳定，为有关企业提供较为确定的盈利预期。 四、新安股份业绩修复，第三季度出现积极信号 作为国内有机硅与草甘膦领域的重要生产企业，新安股份的经营状况在一定程度上折射出行业整体走势。公司2025年前三季度实现营业收入116.99亿元，同比微降1.11%；归属于母公司股东的净利润为7137万元，同比下降46.21%，全年累计业绩仍承受较大压力。 然而，分季度来看，第三季度数据显示出明显的边际改善态势。该季度公司实现营业收入36.41亿元，同比增长8.97%；归母净利润230万元，同比增幅达276.65%。这一数据表明，随着主要产品价格逐步企稳，公司盈利能力正在经历实质性修复，最为困难的阶段或已过去。 五、布局硅基功能材料，探索转型升级新路径 在主业经营逐步改善的同时，新安股份在技术研发方向上也表现出前瞻性布局。2025年，该公司研发团队完成了10余款应用于人形机器人领域的硅基电子皮肤样品开发。这类材料以有机硅为基础，融合导电、轻量、高回弹等复合功能特性，可模拟人体皮肤的触觉感知，是人形机器人实现精细化交互的关键材料之一。 目前上述产品仍处于样品研发阶段，距离规模化量产尚有一定距离。但这一探索方向具有重要的战略意义——它意味着传统化工企业正在尝试将基础材料优势向高端制造领域延伸，以技术创新驱动产业升级，契合国家大力培育"新质生产力"政策导向。 六、行业转型方向明确，高端化与差异化成为共识 从更宏观的视角审视，2025年被业界普遍视为化工行业新旧周期的重要转折节点。过去依赖规模扩张和价格竞争的发展模式已难以为继，行业正加速向高端化、精细化、绿色化方向转型。 在政策层面，国家持续推进化工行业供给侧结构性改革，严控高污染、高能耗产能扩张，同时鼓励企业加大研发投入，向新材料、新能源等高附加值领域延伸。在市场层面，新能源汽车、人形机器人、半导体等新兴产业的快速发展，正在为有机硅等基础化工材料创造新的应用场景和增量需求。
化工行业的周期波动从未消失，变化的是应对周期的方式。当"拼规模、拼价格"难以为继，靠自律稳秩序、靠创新提附加值、靠应用端延伸拓空间，正成为企业穿越低谷的共同选择；对新安股份而言，"硅磷双主业"的修复提供了稳定的现金流与基本面支撑，而面向新材料与智能制造的探索，则决定其能否在下一轮产业竞争中赢得更主动的位置。行业回暖不会一蹴而就，但高质量发展的方向已更为清晰。