2026年开年以来，全球资本市场持续承压；美联储利率政策频繁摇摆——中东地缘冲突升温——A股与港股走势分化，投资者的决策难度明显上升。渣打银行首席投资策略师王昕杰专题研讨中表示，市场正在进入“波动常态化”阶段，过去建立在“完全理性”假设上的投资框架需要重新校准。市场分析认为，本轮波动主要来自三项结构性变化：全球流动性环境由宽松转向紧缩后的再平衡；产业链重构推动估值体系调整；地缘风险溢价持续被计入资产价格。多重因素叠加，使得单一事件更容易触发连锁反应。针对该环境，渣打团队提出以“适应性市场假说”作为应对思路。该理论突破传统有效市场假说的局限，承认投资行为存在非理性与阶段性偏差，强调通过动态调整来适配市场变化。具体做法包括：构建跨地域、跨资产类别的分散组合；建立由多领域专家参与的集体决策机制；开发融合定量模型与定性判断的智能工具。在产品落地上，该行推出3.0版开放式产品平台，核心为CIO精选基金体系。财富方案部总监闵成介绍，该体系以“全球筛选+本地定制”联动，将宏观判断落实到具体投资标的。相比行业常见的被动跟踪策略，这一主动管理模式更强调在不同市场阶段动态权衡风险与收益。展望后市，专家认为波动率或将维持高位，但结构性机会仍在。部分新兴市场资产经历调整后估值优势显现，绿色能源、人工智能等产业变革方向具备长期配置价值。投资者需强化“底线思维”，在保持流动性的前提下，捕捉优质资产的错配机会。
震荡周期考验的不只是判断，更是方法；在变量密集的市场里，更需要以长期视角、分散配置和严格执行来减少情绪与噪音带来的偏差。对投资者而言，搭建清晰的资产配置框架并持续执行，比追逐短期热点更有助于穿越周期；对机构而言，以更扎实的投研与更易落地的工具提升客户体验，才是应对不确定性的关键。