当前全球半导体产业正处于新一轮景气周期。
ASML作为全球唯一能够生产极紫外光刻机的企业，其经营状况直接反映了芯片制造行业的投资热度。
根据最新财报，ASML在2025年第四季度实现净销售额97亿欧元，毛利率达52.2%，净利润28亿欧元。
更为引人瞩目的是，该季度新增订单金额达132亿欧元，其中EUV光刻机订单占比超过一半，达74亿欧元。
ASML首席财务官戴厚杰明确指出，这些指标均创下公司历史新高。
从全年数据看，ASML 2025年净销售额达327亿欧元，毛利率为52.8%，净利润96亿欧元，展现出强劲的盈利能力。
截至年底，公司未交付订单金额达388亿欧元，这意味着ASML的业务订单储备充足，未来增长动力充分。
这一系列数据背后，反映的是全球芯片产业对先进制程产能的迫切需求。
驱动ASML订单爆发的核心因素是人工智能应用的快速发展。
随着生成式AI、大模型等技术的广泛应用，全球数据中心和AI基础设施建设投入大幅增加，对高性能芯片的需求呈现爆炸式增长。
这直接推动了芯片制造企业对产能的扩张需求。
ASML总裁兼首席执行官傅恪礼表示，近几个月来，基于对AI相关需求可持续性的更强预期，许多客户作出了更加积极的中期市场评估，显著上调了中期产能计划。
在具体应用领域，DRAM和逻辑芯片客户均在加速产能规划。
这两个领域都是AI芯片生态中的关键环节。
逻辑芯片用于处理计算任务，DRAM用于数据存储和交互，两者的产能扩张都是满足AI算力需求的必要条件。
傅恪礼指出，这一趋势正转化为先进制程客户对产能的需求，涵盖逻辑芯片和存储芯片领域，并带动对最先进技术尤其是EUV的需求增长。
中国市场在ASML的业务中占据重要地位。
根据彭博社报道，中国市场在2025年第四季度是ASML最大的市场，占其净系统销售额的36%。
ASML首席财务官戴厚杰透露，预计2026年来自中国市场的营收占比将在20%左右，这与当前未交付订单中中国市场所占的比重基本一致。
这表明中国芯片产业的产能扩张需求依然强劲，对全球芯片制造设备的需求保持旺盛。
展望2026年，ASML给出了积极的业绩指引。
公司预计第一季度净销售额在82亿至89亿欧元之间，全年净销售额在340亿至390亿欧元之间，毛利率介于51%至53%。
在业务结构上，ASML预计2026年EUV业务将实现显著增长，相关收入较2025年明显提升，而非EUV业务整体上将与2025年基本持平。
这反映出全球芯片产业对先进制程的需求仍在持续上升。
此外，ASML宣布启动一项新的最高达120亿欧元的股票回购计划，预计将于2028年12月31日前执行完毕。
这一举措表明公司对自身发展前景充满信心，同时也向投资者传递了积极信号。
从产业链角度看，ASML订单的创历史新高具有重要的示范意义。
作为芯片制造设备的上游企业，ASML的订单增长往往领先于芯片产业的景气周期。
其订单的大幅增加预示着全球芯片产能将在未来一到两年内实现显著扩张，这将进一步推动AI芯片供应的增加，为全球AI产业的发展提供坚实的硬件基础。
光刻设备订单的跃升，折射出半导体产业在新技术牵引下的再平衡：需求不再仅由消费电子单一驱动，而是更多由算力基础设施与产业数字化共同塑造。
面对机遇与不确定性并存的外部环境，唯有以技术进步为牵引、以供应链韧性为支撑、以理性投资为底线，才能把阶段性景气转化为可持续的产业竞争力。