就在2025年的那个第四季度，小马智行在财报上给了投资者一个惊喜，亏损直接就从原来的2.75亿美元收窄到7680万美元，这降幅可不是一般的大。当年他们的总收入干到了9000万美元，同比涨了整整20%。毛利率也从15.2%微升到了15.7%，这说明他们的运营效率确实在往上走。 在分业务的部分，自动驾驶出行这块儿成了绝对的主角。这部分收入搞了1661万美元，同比增幅高达128.6%。特别是那个乘客车费收入，几乎涨了4倍。光是在2025年的第四季度，这部分收入就比去年同期猛增了159.5%，乘客车费更是翻了一倍还多。 除了营收增长亮眼，车队规模也在飞速扩大。到了2026年3月25日那天，他们的车队数量终于突破了1400台大关。现在他们在北京、上海、广州、深圳这四个一线城市的核心区域都铺开了全无人的L4级自动驾驶收费服务。要说特别值得一提的是，广州和深圳的商业化步子迈得真快。广州是在2025年11月先实现了单车盈利转正，紧接着深圳在2026年2月也搞定了这事。更绝的是，深圳第七代自动驾驶出租车在3月22日创造了单日车均净收入394元、接了25单的好成绩。 资本运作方面也不马虎。2025年他们在香港联交所搞了个双重主要上市，一口气募集了超过8亿美元的资金。到年底的时候账上现金加各种投资合计已经超过了15亿美元，这底子打的非常厚实。现在第七代自动驾驶出租车已经启动量产了，BOM成本比上一代降了不少。 按照公司的规划，2026年的目标是把车队规模扩充到3000台以上，还要把业务拓展到全球20多个城市。至于那个技术授权与应用收入嘛，虽然只有3279万美元但同比还是涨了19.7%。至于自动驾驶卡车服务收入虽然只拿了4060万美元但也稳住了阵脚。总之小马智行这次的财报整体来看就是亏损收窄、业务增长，以后肯定还能发展得更好。