长期以来，公募基金行业暴露出一些突出问题。投资者买基金时常有“开盲盒”的感觉：标注“稳健”的产品波动不小；打着“消费主题”的旗号，持仓却十分分散；短期业绩亮眼，但难以持续。症结之一在于，业绩比较基准这个关键指标长期被弱化，流于形式，未能发挥应有的约束和引导作用。业绩比较基准本应是公募基金衡量投资表现的参照系。但在规模和排名压力下，部分产品追逐市场热点、频繁调整策略，导致定位与风格不断漂移。这背后反映的是行业长期以全市场排名为主要考核导向。为争取短期领先，一些基金经理采取“追热点”“押赛道”“高换手”等做法；销售端的过度宣传也推波助澜，使基金实际投资更容易偏离既定方向，投资者体验随之下降。这样的结果直接伤害投资者：业绩大起大落远不如稳定增长更让人安心。投资者希望基金经理在行情好时争取更多收益、在行情差时控制回撤，以体现专业能力，但不少产品的表现与预期差距明显，甚至超额收益波动剧烈，进而影响投资信心与实际回报。针对这些问题，证监会和基金业协会发布的新规从多个维度作出规范：一是要求业绩比较基准充分体现产品定位和投资风格，并不得随意变更，为投资方向设定清晰“锚点”；二是建立基金经理薪酬与业绩比较基准挂钩机制，使考核与收入更紧密地对应基金表现和投资者盈亏，形成更有效的激励约束；三是完善全流程管控，对业绩比较基准的制定、使用、查询、调整等环节明确要求，并提高决策层级，确保责任落实。
以业绩比较基准为核心的制度改革，既是对行业问题的有针对性纠偏，也标志着资管行业从规模导向走向更重质量的发展路径。当基金能够以明确的“标尺”对照自身业绩，当投资者获得更真实、透明的产品信息，“受人之托、忠人之事”的本质才能更好落到实处。在资本市场深化改革的背景下，该举措表明了监管层保护中小投资者的态度，也为构建更健康、可持续的财富管理生态提供了制度支撑。