A股市场开局火爆，沪指连涨16天。到了1月9日收盘时，上证指数收在4120.43点，整整涨了7.7%，盘中甚至摸到了4121.7点的高点，这可是近十年没见过的景象。与此同时，沪深京三市的成交额超过了3.15万亿元，两市有3900多只个股都在涨。最让人关注的是融资融券余额一直往上涨，到1月8日已经高达2.62万亿元。特别是1月6日到7日这一天，余额一下子增加了248.42亿元，这是从2025年10月以来最大的一次增量。南开大学的田利辉说，现在的新高是因为大家觉得未来流动性会很宽松，再加上政策利好的带动。 这种强势局面是由充裕的钱和对“十五五”开局的好预期一起推出来的。他还特别提到，这只是估值和情绪的暂时反应，市场正从“靠猜的结构牛”慢慢变成“靠业绩的全面牛”。看资金面的话，新开户的人特别多。上交所的数据显示，2025年A股新开了2743.69万个账户，比去年多了9.75%，这是自2022年以来最多的一年。国信证券认为现在进来的主要是有钱的人，等到普通居民胆子大了点，2026年大家手里的钱也能变成增量资金，估计能有2万亿元左右。安爵资产的刘岩觉得这次行情是政策铺路、钱袋兜底还有基本面变好了这三个方面一起共振的结果。 行业方面半导体、军工还有有色金属领涨了很多。星石投资的方磊也觉得这不是某一个因素在动，而是很多好消息积攒起来的结果。特别是政策上强调扩大内需和科技创新这些事给市场指明了路数。对于最近的小调整，专家们都说这是健康的整理。田利辉觉得跌一跌能给过热的气氛降降温，等后面的业绩真正来了市场就稳当了。 现在市场正在从普涨到结构轮动的转变过程中，后面表现好不好就看经济政策能不能落地还有公司的季度业绩能不能兑现。从老规矩来看每年年初都会有点“春季躁动”。田利辉认为2026年那种验证预期的春天行情很可能已经开始了，但大家得理性一点看着基本面恢复的情况咋样。 随着经济慢慢变好配合着居民进场的钱更多了一些A股市场有望在波动中继续前进。 总之现在的强势是政策预期和钱在一起的结果也说明了大家对中国经济有信心。在“十五五”开局的时候资本市场作为经济的镜子作用就显得特别重要了。 未来市场能不能从估值修好转成赚钱驱动不仅要看政策做得咋样更要看公司到底能不能真的挣钱。 大家在抓机会的时候也要保持头脑清醒一起维护好资本市场的平稳运行。