今天A股市场终于一扫阴霾，迎来了久违的反弹。虽然早盘创业板指一度跌了2.5%，但午后却集体翻红，走出了一个标准的“深V”。不过，这次反弹背后有一个让人担忧的信号：成交量大幅下降。数据显示，今天的成交量比前一交易日减少了3500亿元。这个数据让人感到有些失望，毕竟在大跌之后，市场情绪需要时间来修复。不过，光是靠情绪修复还不够，资金的承接力才是关键。历史经验告诉我们，缩量反弹很难持续下去，后续可能会陷入震荡拉锯的局面。 除了整体市场表现不佳外，有一个板块却逆势涨停了，那就是CPO。在大盘普跌的时候，CPO板块连续几天都在创出新高。这背后的原因是什么呢？ 首先，上周2026年光纤通信大会上各大厂商宣布了光模块核心器件及材料的扩产计划。这意味着光模块的需求已经非常旺盛，产能根本跟不上。资金看到了这个信号，便纷纷流入CPO板块。 其次，人工智能大模型参数的指数级膨胀给数据中心带来了巨大压力。传统可插拔光模块在功耗和密度上已经达到了物理极限，而CPO把光引擎和交换芯片封装在一起，大大缩短了电信号传输距离，成为了降功耗、提密度的最优解决方案。行业进入了“非用不可”的阶段。 除了光模块厂商之外，产业链上还有其他环节也受益于CPO技术的发展。比如微型光学件和无源器件、光引擎、散热测试设备等环节都需要提升门槛。资金主要集中在这些方向上。 总之，在这次缩量“深V”背后，我们需要关注那些有产业趋势、有业绩兑现预期的方向。CPO风口已经来临，光电共封装、散热测试等环节值得持续跟踪。