信托业转型调整初见成效。根据50家信托机构披露的2025年未经审计财报，行业整体业绩呈现回升态势。总营业收入708.71亿元、净利润313.18亿元，较上年同期分别增长5.06%和8.44%，增速较中国信托业协会发布的上半年数据继续加快。这个变化显示，信托业围绕“回归本源”的战略调整正在逐步落地，业务结构优化的路径也更为清晰。 从机构分布看，行业分化仍在加剧。在50家披露财报的机构中，27家营收实现正增长，26家净利润实现正增长，21家机构实现营收净利润双增。这意味着行业整体改善的同时，仍有不少机构承受增长压力，“冷热不均”现象尚未消退。净利润超过10亿元的机构仍为10家，与去年持平，头部机构盈利能力整体稳定。 头部机构优势继续扩大。中信信托以63.26亿元营收继续位居行业第一，仍是唯一营收超过60亿元的信托公司；全年净利润30.52亿元，同样居首，实现营收、净利润“双第一”。该公司2025年营收和净利润同比分别增长17.61%和15.03%，明显高于行业平均水平。中信信托介绍，截至2025年，公司信托资产规模达3.8万亿元，其中服务信托占比47%，业务结构更趋均衡，成为其保持竞争力的重要支撑。 兴业信托营收排名第二，达52.04亿元，但净利润仅2.1亿元。尽管净利润同比增长123.83%，与同营收梯队机构约20亿元的净利润水平相比仍有明显差距，折射出机构间盈利模式差异较大。据了解，兴业信托“其他业务收入”占总营收比重超过50%，主要来自信息科技业务服务收入，并与其孙公司兴业数字金融服务有限公司的关联交易对应的。这类收入结构使其净利润与营收规模的匹配度相对偏低。 英大信托、华鑫信托、华润信托等机构表现较为稳健。英大信托以45.28亿元营收排名第三，净利润29.50亿元，同比增长65.94%，增速在头部机构中居前。华鑫信托营收36.76亿元、净利润20.76亿元；华润信托营收33.73亿元、净利润22.01亿元，均保持增长。江苏信托、陕国投信托、华能信托等机构营收也在20亿元以上，形成相对稳定的第二梯队。 行业集中度继续抬升。头部十家机构合计实现营收367.48亿元，占行业整体比重51.85%，较2024年提升3.06个百分点，资源向头部集聚的趋势更为明显。英大信托手续费及佣金收入28.36亿元，同比小幅下降2.79%，仍在50家机构中排名第一，显示其在传统信托业务上仍具竞争力。作为国家电网旗下核心金融平台，英大信托依托能源电力产业链，在产融结合、服务绿色低碳发展等领域形成了差异化优势。 业务结构调整成为业绩回升的重要动力。信托业的反弹与业务结构优化密切相关。多家机构加快从传统融资类信托向服务信托、财富管理等领域转型，这既符合监管导向，也契合市场需求变化。中信信托服务信托占比接近五成，转型成效已开始体现。其他头部机构也在推进类似调整，通过优化业务结构提升盈利质量。
业绩回暖为信托业转型带来信心，但“触底反弹”不只看数据回升，更取决于发展方式能否真正转变；能否把阶段性修复转化为长期能力，关键在于是否持续回归本源，是否把风险管理与合规治理放在更重要的位置，是否在服务实体经济中沉淀可持续的专业优势。分化加深既是压力也是筛选，行业迈向高质量发展，最终将由坚持长期主义的机构胜出。