问题——传统纸本证券在登记、过户、交收等环节高度依赖人工和纸质凭证，流程周期长、成本高；跨机构协同中也容易出现信息传递不够顺畅的情况。在交易持续电子化、资金与证券交收不断提速的背景下，纸本环节形成的“断点”正成为影响效率与体验的重要因素。推动无纸证券市场制度，意在通过制度与基础设施升级，打通发行、登记、交易、交收全链条的数字化流程。
无纸证券市场制度的推进，既是金融基础设施现代化的重要改革，也是一项提升市场效率与服务质量的系统工程。随着实施窗口临近，如何合规稳妥的前提下完成行业切换、确保投资者权益不受影响，将成为检验改革成效的关键。制度落地后，香港资本市场在流程效率、服务体验与国际竞争力上的变化值得持续关注。