虽说时间还有点早，但我觉得东莞证券给锂电池行业定的调子挺准。虽说市场前段时间跌了一阵子，把锂电池指数从2025年11月的阶段性高点给砸到了2026年1月，但说到底也就是大家手里没钱买，再加上现在到了传统的淡季。其实这种短时间的回调主要是因为下游需求的季节性影响，特别是动力电池这块儿不太行，拖累了整体数据环比回落。1月和2月的时候，锂电产业链下游的工厂排产也一直在往下掉。不过从2月份开始就有点不一样了，指数已经触底回升了。截止到2月25日，这个月涨了3.86%，比沪深300还强了3.23个百分点。 为啥能这么看？就是因为储能和动力这两个轮子一块儿转起来了。在储能这块儿，2025年全球的锂电池出货量达到了2280.5GW（注意是GW而不是GWh），同比增长了47.6%，增速简直起飞了。这里面储能电池占比都到了29%，明显变成了第二增长极。而且现在新型储能正好在黄金期，全球都在搞能源转型，加上AI搞数据中心需要配储、海外户储又在复苏、国内还给电价补贴鼓励储能，这些因素加起来，估计2026年全球储能需求还会接着暴涨。我国企业在全球储能市场那是绝对的老大，肯定是最大的受益者。 动力方面也是这样。虽然年初的新能源车市场进了淡季，而且从2026年开始买车补贴由免征变成减半征收了，加上各地政策换年的时候大家有点观望情绪，导致2026年1月的销量环比下滑挺多。但大家想想就知道，这只是短期的淡季现象。新能源汽车消费本来就是扩大内需的重要手段，保增长的动力很足。新能源乘用车肯定能稳增长，商用车电动化势头也很猛成了新增长点，出口也很有韧性。所以动力电池需求肯定还会保持较快增长。按他们的说法估计2026年全球锂电池需求增速能超过30%。 至于赚钱这块儿我也觉得没问题。毕竟2025年一季度到三季度整个锂电产业链净利润同比环比改善得挺明显的，周期拐点算是确认了。到目前为止有超过60家公司已经发布了2025年的业绩预告。现在行业供需关系变好了价格也稳住回升了，产业链的盈利能力就跟着热乎起来了。预告业绩增长的公司占比已经有70%了。 现在下游锂电池环节的资本开支也开始往大了转了材料端的企业扩产还稍微谨慎一点短时间内新增产能也没多少。这么看的话2026年产业链不少环节可能还是会缺东西甚至还有涨价的趋势。过完节以后锂电池需求估计会回暖产业链3月排产环比应该会明显回升。各地汽车以旧换新政策马上要全面落地加上4月北京大型车展一搞肯定会带火新一轮需求大家也会更关注这个板块。电池产品出口退税政策要是调整一下4月份前抢出口的行为肯定会增多两会马上要开了2026年又是“十五五”规划开局之年肯定能给新能源汽车和储能行业带来新的政策利好量价齐升的好日子还在后面呢。