黄金价格触及6000美元后短暂下跌15%，这次调整给国内金价带来了冲击。国内金店的足金饰品价格迅速上升至每克1500元到1620元，回收价格却只有每克1139元。很多人购买黄金饰品时忽略了一点：工费和品牌溢价都会影响回收价值。在小区门口，几位阿姨被热门款式包围，销售告诉她们工费和品牌溢价都是回收时无法兑现的折价。 银行销售黄金价格就直白得多：卖出1161元/克、回购1139元/克，中间点差22元/克。银行之间报价略有不同，但点差这道门槛任何人都无法避开。很多人购买黄金并非为了佩戴，而是把它当作一种资金替代品。2025年国内金条和金币需求达到3432吨，同比增长28%。与此同时，黄金ETF净流入资金1100亿元，持仓达到248吨。金饰消费却下滑了18%到31%。投资需求远超过消费需求。 全球央行连续16年净买入黄金。2025年全球央行净购金量达863吨。地缘冲突加剧后，各国央行更加重视黄金储备。中国央行2025年增持27吨黄金储备，2026年1月仍在买入黄金。 买黄金保值其实是一个大谎言。保值需要买的是投资型金条、积存金、纸黄金或ETF，而非工艺费高昂的饰品。黄金没有利息收入或分红，因此需要考虑机会成本。 如果股市或债市表现更好，黄金可能成为沉默的“收入黑洞”。摩根大通、瑞银和高盛给出了目标价：摩根大通6300美元、瑞银6200美元、高盛5400美元。他们提醒投资者短期波动较大，不要盲目追高。 买前务必搞清楚回收规则：是否承认工费和品牌溢价？行业惯例是只按克重折价。如果店员含糊其辞就再等等。 虽然数据热闹、行情火热，但钱是自己的事情。算清品种、算清点差、算清机会成本；弄清楚为什么买、打算持有多久；弄明白朋友圈截图里的价格上涨是否对你来说有意义。当你把这些问题想清楚了，再决定是否需要那块“砖”。